궈진증권은 몰리브덴 가격이 계속 상승함에 따라 수혜가 기대되는 진두이청몰리브덴(601958.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 69.59억 위안으로 전년 동기비 5.55% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 13.82억 위안으로 8.27% 감소했다.
2분기 매출은 36.77억 위안으로 전년 동기비 1.33% 감소, 전분기 대비 12.01% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 7.04억 위안으로 전년 동기비 19.39% 감소, 전분기 대비 3.89% 증가했다.
동사의 실적은 컨센서스에 부합했다.
최근 업계 선두 제철소가 철강 생산을 재개하면서 철강 생산량이 빠르게 회복되고 있다.
이와 더불어 특수강 제조업체들은 가격 인상을 발표했고, 스테인리스 가격 역시 상승하면서 몰리브덴 가격 상승의 여지도 커졌다.
산업사슬 업·다운스트림의 재고 정리 등 요인도 몰리브덴 가격 상승을 지지하고 있다.
이외에도 몰리브덴은 군수공업 금속에 속하는데 재고가 계속 줄어들고 있어 해외 국방 지출이 증가하는 가운데 몰리브덴 가격은 더욱 증가할 것으로 전망된다.
동사는 대표적인 몰리브덴 기업으로 기존 광산 운영이 안정적이고 성숙하다는 특징이 있다.
이에 몰리브덴 가격 상승에 따라 충분한 수혜를 보며 실적이 탄력적인 증가세를 보일 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 36.85억/42.28억/46.16억 위안으로 전년 대비 23.54/14.76/9.16% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.14/1.31/1.43위안으로 예상되며 PER은 12.51/10.9/9.99배다.
searchmchina@searchmchina.com