궈신증권은 2분기 실적 호조를 보인 숴퉁개발(603612.SH)에 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 83.06억 위안으로 전년 동기비 28.28% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.23억 위안으로 1568.52% 증가했다.
2분기 매출은 45.64억 위안으로 전분기 대비 21.97% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.79억 위안으로 14% 증가했다.
2분기 동사의 실적은 이전에 발표한 예상 실적의 상한을 기록했다.
2분기 동사의 실적은 호조를 보였는데, 특히 2분기 석유 코크스와 프리베이크드 양극재의 가격이 다소 하락한 가운데 톤당 이익이 전분기 대비 증가했다.
현재 프리베이크드 양국재 생산력은 346만 톤에 달한다.
올해 상반기 동사의 생산량은 176.05만 톤으로 전년 동기비 12.23% 증가했고, 판매량은 169.01만 톤으로 9.82% 증가했다.
이중 수출량은 44.56만 톤으로 전년 동기비 13.18% 증가했고, 내수 판매량은 124.45만 톤으로 8.66% 증가했다.
상반기 동사의 리튬배터리 음극재 제품 생산량은 4.29만 톤으로 전년 동기비 84.91% 증가했다.
리튬배터리 음극재 제품 판매량은 4.4만 톤으로 전년 동기비 120% 증가했다.
동사의 리튬배터리 음극재 사업은 전반적으로 여전히 적자를 기록 중이지만 적자 폭은 점차 축소되고 있으며 향후 흑자전환에 성공할 것으로 전망된다.
동사의 생산력은 계속 확대될 것이며, 해외시장도 점차 확대하고 있어 향후 큰 성장 잠재력을 지니고 있다고 판단된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 10.51억/12.2억/14.51억 위안으로 전년 대비 285.8/16.1/18.9% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.11/2.45/2.91위안으로 예상되며 PER은 11.5/9.9/8.3배다.
searchmchina@searchmchina.com