톈펑증권은 CNPC엔지니어링(600339.SH)의 국제시장과 신흥 분야 수주 증가를 주목하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 362.87억 위안으로 전년 대비 12.18% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 4.7억 위안으로 10.87% 감소했다.
2분기 매출은 191.58억 위안으로 전년 동기비 8.76% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.76억 위안으로 3.27% 감소했다.
경영 활동으로 발생한 현금흐름은 -15.33억 위안으로 전년 동기비 55.2억 위안 증가했다.
상품 판매와 노무 제공으로 발생한 현금은 384.56억 위안으로 전년 동기비 57.52억 위안 증가했다.
신규 수주의 경우 전년 동기비 소폭 감소했지만 확보한 수주 규모는 충분한 편이다.
상반기 확보한 수주 금액은 1,700억 위안에 달했고, 이는 동사가 계속 안정적으로 발전할 수 있는 기반이 될 것으로 전망된다.
상반기 국제시장 신규 수주 금액은 231.82억 위안으로 전체 신규 수주에서 31.58%의 비중을 차지했고, 전년 동기비 9.86% 증가하며 양호한 증가세를 기록했다.
토털에너지스 등 국제 에너지 기업과 협력을 심화하면서 여러 중점 프로젝트를 연이어 계약했다.
신흥사업과 미래 산업 분야의 신규 수주 규모는 205.96억 위안으로 전체에서 28.06%의 비중을 차지했고, 전년 동기비 16.56% 증가했다.
이를 통해 국제시장과 신흥 분야 수주가 양호한 증가세를 보이고 있음을 알 수 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.58억/7.39억/8.01억 위안으로 전년 대비 3.62/12.25/8.34% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.12/0.13/0.14위안으로 예상되며 PER은 30.44/27.12/25.03배다.
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