궈진증권은 마이웨이테크(300751.SZ)의 2025년 상반기 실적은 약간 아쉬웠으나 설비 사업 성장 기대감은 여전하다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 42.1억 위안으로 전년 동기 대비 13.5% 감소했고 지배주주 귀속 순이익은 4억 위안으로 14.6% 줄었다. 이중 2분기 매출은 19.8억 위안으로 전 분기 대비 11% 줄었고 지배주주 귀속 순이익은 2.3억 위안으로 43% 증가하며 전반적으로 시장의 컨센서스에 부합했다.
상반기 동사의 실적이 부진했던 이유로 자산 가치 하락에 따른 영향이 컸다. 동사의 주력사업 태양광 제조 설비 사업이 태양광 업계의 부진으로 매출채권 상환이 지연됐고 일부 구매 계약이 취소되는 등의 요인으로 신용 가치 하락에 따른 손실 4억 위안이 발생하면서 실적에 다소 큰 영향을 미쳤다.
단 동사는 태양광 제조 설비 업계 주도주이며 태양광 스크린 인쇄, 이종접합 태양전지(HJT) 생산 설비 업계 주도주로 싱가포르, 말레이시아, 태국, 베트남 등 해외 시장에서의 꾸준한 수요가 나오고 있어 단기적 신용 가치 하락에 따른 영향은 크지 않을 전망이다. 추가로 동사는 신기술 도입으로 ‘스마트 제조’ 기술을 보강해 사업 경쟁력을 더 키우며 성장 동력을 확보했다.
이와 더불어 반도체, 디스플레이 패널 제조 설비 사업도 안정적인 성장세를 기록했다. 상반기 매출은 1.3억 위안으로 전년 동기 대비 496.9%나 늘었는데, 중국 내 설비 국산화 움직임이 한층 더 본격화된 상황 속 동사의 반도체, 디스플레이 제조 설비 사업은 더 큰 성장기회를 맞이할 전망이다.
따라서 상반기 실적은 약간 부진했으나 전반적인 사업 성장세는 이어지고 있다고 판단되기에 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 8.75억/7.48억/8.04억 위안으로 전년 대비 -5.55/-14.44/7.47% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 3.13/2.67/2.87위안으로 예상되며 PER은 36.72/42.91/39.93배다.
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