중타이증권은 AIPC, 자동차, 서버 등 3가지 동시 성장이 가능한 아오스캉테크(002913.SZ)의 투자의견을 ‘매수’로 유지했다.
동사의 2025년 상반기 매출액은 25.65억 위안으로 전년 대비 19.43% 증가했으나 지배주주 귀속 순이익은 1.96억 위안으로 11.96% 감소했다.
2분기 매출액은 14.01억 위안으로 전년 대비 19.65%, 전분기 대비 20.33% 증가했다.
그러나 지배주주 귀속 순이익은 0.84억 위안으로 전년 대비 24.61%, 전분기 대비 25.56% 감소했다.
그러나 동사의 사업축인 자동차, AI PC, 서버 등 다양한 영역의 성장으로 향후 두각을 나타낼 것으로 기대한다.
사업 부문별로 PC 분야에서 HDI(고밀도 다층회로기판) 기술력과 선제적인 생산능력 투자를 바탕으로 다품종·다사양의 제품군을 구축했다.
이를 통해 다양한 고객 수요에 맞춘 차별화 제품을 제공하고 고급 PC 및 AIPC(차세대 인공지능 PC) 시장에서 기술 우위를 유지하고 있다.
자동차 전자 분야에서는 전통적인 강점을 기반으로 시장 개척과 기술 고도화를 가속화하고 있다.
특히 전기차·스마트카의 핵심 부품인 ECU(전자제어장치)와 VCU(차량제어장치) 분야에 진입하여 미래 스마트 전동화 시장에서의 성장 축을 마련했다.
데이터센터와 서버 부문에서도 기술 트렌드에 맞춰 핵심 플랫폼을 업그레이드하고 차세대 기술 개발과 제조공정 역량 확보를 동시에 추진하고 있다.
동사는 글로벌 생산 거점으로 태국 공장을 통해 AI 서버, AIPC, 자동차 전자 등 고부가가치 PCB 제품의 해외 주문을 담당하며 기술 R&D, 설비 고도화, 인재 양성에 지속적으로 투자하고 있다.
또한 일본 ‘메이코전자’와의 협력을 통해 고정밀·고부가 PCB 제조기술의 장벽을 극복하고 글로벌 경쟁력을 강화했다.
이에 따라 2025~27년 지배주주 귀속 순이익은 각각 4.75억/ 7.17억/ 9.09억 위안으로 예상하며 이에 따른 주가수익비율(PER)은 각각 27.9배/ 18.5배/ 14.6배이다.
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