민성증권은 더사이시웨이(002920.SZ)의 2분기 순이익이 급증했다며 ‘추천’ 의견을 제시했다.
동사는 2025년 2분기 매출 78.52억 위안으로 전년 대비 29.90%, 전분기 대비 15.61% 증가했다.
주요 고객 중 지리자동차(00175.HK)‘)”>지리자동차(00175.HK)의 판매량이 전년 대비 47.97% 증가하며 매출 성장을 견인했다.
2분기 지배주주 귀속 순이익은 6.40억 위안으로 전년 대비 41.15%, 전분기 대비 9.97% 증가했고, 일회성 요인을 제외한 순이익은 6.56억 위안으로 전년 대비 56.41%, 전분기 대비 31.97% 증가했다.
2분기 매출총이익률은 20.16%로 전년 대비 1.09%p 하락, 전분기 대비 0.36%p 하락했으며, 순이익률은 8.15%로 전년 대비 0.65%p 상승, 전분기 대비 0.42%p하락했다.
동사의 주력 사업 부문이 모두 성장세를 보이며 자동차 스마트화 사업전략을 가속화했다.
스마트 콕핏 부문은 2025년 상반기 매출 94.59억 위안(전년 대비 +18.76%)을 기록했으며, 4세대 제품이 지리자동차(00175.HK), LI AUTO-W(02015.HK), 샤오미그룹(01810.HK) 등에 양산 적용되고, 광주자동차(601238.SH) 등에서 신규 주문을 확보했다.
스마트 드라이빙 부문은 상반기 매출 41.47억 위안으로 전년 대비 55.49% 성장, 다양한 차급 기술 수요를 충족하는 제품 라인업을 갖췄다.
커넥티드 서비스 부문은 상반기 매출 10.38억 위안으로 전년 대비 2.11% 감소했으나, 완성차 업체 대상 소프트웨어 개발·디지털 운영 서비스 역량을 강화했다.
동사의 2025~2027년 지배주주 귀속 순이익은 각각 27.27억, 31.60억, 37.88억 위안으로 예상된다. EPS 기준 각각 4.91위안, 5.69위안, 6.83위안이다.
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