중타이증권은 제메이전자(002859.SZ)의 2분기 실적 서프라이즈로 신제품 성장이 본격화 되었음을 감안하여 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2025년 상반기 매출액은 9.62억 위안으로 전년동기 대비 14.68% 증가했으나 지배주주 귀속 순이익은 0.98억 위안으로 18.78% 감소했다.
2분기 기준으로 매출액은 5.48억 위안으로 전년동기 대비 15.19%, 전분기 대비 32.41% 증가하면서 분기 기준 사상 최고치를 경신했다.
지배주주 귀속 순이익은 0.65억 위안으로 전년동기 대비 4.69% 감소했으나 전분기 대비 92.03% 증가했으며 순이익률은 11.3%로 전년동기 대비 2.97%p 하락했으나 전분기 대비 3.56%p 상승했다.
상반기 실적 개선은 신에너지·스마트 제조 산업의 본격 성장과 AI 단말 응용 등 신제품 출시로 인한 교체 수요 확대가 주효했다.
사업 부문별로 전자급 패키징 소재 매출은 8.08억 위안으로 전년동기 대비 9.97% 증가했으며 박막 소재 매출은 1.16억 위안으로 전년동기 대비 61.29% 급증했다.
MLCC(적층세라믹콘덴서)용 이형필름이 주요 글로벌·국내 고객사에 안정적으로 공급되고 있으며 삼성·무라타 등 해외 대형 고객 인증도 완료되어 매출이 확대되었다.
동사는 신제품 시장 확대, 해외 생산기지 가동, 고부가 제품 비중 확대 등을 감안하여 2025~27년 예상되는 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.54억/3.61억/4.99억 위안으로 연간 증가율은 각각 -26.8%/42.1%/38.2%로 전망한다.
또한 주당순이익(EPS)은 각각 0.57/0.81/1.12위안이며 현재 주가 대비 주가수익비율(PER)은 각각 45배/32배/23배이다.
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