둥우증권은 연경맥주(000729.SZ) 주력 제품의 판매 호조가 이어졌다며 ‘매수’ 의견을 제시했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 85.58억 위안으로 전년 대비 6.37% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 11.03억 위안으로 45.45% 늘었다.
2분기 매출은 47.31억 위안, 지배주주 귀속 순이익은 9.38억 위안으로 각각 전년 대비 6.11%, 43.00% 증가했다.
주력 제품인 U8은 소비 침체 흐름 속에서도 판매량 호조와 단가 상승세를 유지했다.
올해 상반기 동사의 판매량은 235.17만 톤으로 전년 대비 2.03% 증가했고, 톤당 가격은 3,357.50위안으로 4.75% 상승했다.
특히 1분기 U8 판매량은 30% 이상 증가했으며, 2분기에도 높은 성장세가 이어진 것으로 추정된다.
온·오프라인 채널에서 U8의 인지도와 호감도를 높이는 전략이 강화됐고, 신유통 채널과의 협업을 통해 소비자 접점을 확대했다.
단기적으로는 외식업 경기 둔화 압박이 있으나, U8의 고성장이 계속되고 있다. 중기적으로 동사는 성장성과 안정성을 겸비한 우량 종목으로 평가된다.
동사의 2025~2027년 지배주주 귀속 순이익 전망치는 각각 16.03억 위안, 19.26억 위안, 22.74억 위안이다.
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