궈신증권은 중신은행(601998.SH)을 대형 전국성 주식제 은행이라고 소개하며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 제시했다.
동사는 중신그룹 산하의 전국성 주식제 은행으로 관리 구조가 안정적이고 자산 규모, 수익 창출 능력, 지점망 분포 등 방면에서 업계 선두 수준이다.
동사는 대형 주식제 은행으로 2024년 말 기준 자산 규모는 9.5조 위안 이상이었다.
동사는 소매 전환에서 성과를 보이고 있으며, 기업 대상 사업의 기반도 더욱 탄탄해졌다.
동사는 계속 소매 사업의 전략적 포지셔닝을 높이고 있다.
2021년 동사는 ‘신소매’ 전략 포지셔닝을 제시했고, 2022년에는 소매 사업을 제1전략의 자리로 올렸다.
최근 2년 동안 산업 전체는 소매 자산의 질 방면에서 압박을 받았지만 동사는 2024년 소매를 제1전략으로 둔다는 기조를 견지했다.
이는 동사의 소매 전략이 장기 발전에 더욱 포커싱되어 있다는 것을 보여준다.
최근 2년 동사의 소매 AUM, 소매 고객 수 등은 빠르게 증가했고, 소매 대출 비중과 소매 사업의 매출 기여도 역시 고점까지 상승했다.
이를 통해 동사가 소매 사업 전환에서 분명한 성과를 거두고 있다는 점을 확인할 수 있다.
또한 동사는 장기적으로 기업 대상 사업 분야를 강화하고 있다.
기업 대상 사업에서 동사는 여전히 경쟁력을 지니고 있으며, 전략 전환 과정 중에서 기업 대상 사업은 안정기 역할을 하고 있다.
이외에도 동사의 수익성은 주식제 은행 전체 수준을 뛰어넘었고, 자산의 질도 상대적으로 좋은 편이라 이를 바탕으로 향후 안정적인 성장이 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 694.76억/724.26억/755.57억 위안으로 전년 대비 1.3/4.2/4.3% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.16/1.22/1.27위안으로 예상되며 PER은 7.1/6.8/6.5배다.
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