중항증권은 난팡전력망(003035.SZ)의 에너지 절약 솔루션 서비스 사업 규모가 빠르게 성장할 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 6.25위안을 제시했다.
동사는 중국 제조업, 건설업 에너지 절약 솔루션 서비스를 제공하는 기업으로 중국 화남 지역을 중심으로 솔루션 서비스를 제공하고 있다. 동사는 중국 국가전력망공사의 자회사로 시장에서 강한 입지를 가지고 있다.
동사의 에너지 절약 솔루션 서비스 사업 성장 기대감은 매우 큰 편이다. 동사는 제조업, 건설업, 공공시설을 대상으로 에너지 절약 솔루션 서비스를 제공하는데, 올해 중국의 에너지 절약 솔루션 서비스 시장 규모가 1조 위안 이상에 달하고 오는 2035년에는 그 규모가 1.5조 위안 이상에 달할 것으로 추정되기에 동사의 성장 기대감은 더 큰 편이다.
특히 에너지 절약 솔루션 서비스 수요는 다양한 고객층이 있기에 수익성 편차가 크나 동사는 국가전력망공사의 자회사인 만큼 큰 고객사를 두루 섭렵하고 있어 동종 업계 경쟁사 대비 규모, 수익성이 높다.
또한 동사의 글로벌 시장 진출도 가속화되고 있다. 올해 동사의 해외 에너지 절약 솔루션 서비스 시장 진출을 위해 30억 위안 이상을 투자했는데, 이를 토대로 동사의 해외사업 규모도 더 크게 증가할 가능성이 높다.
따라서 동사의 국내외 사업 성장기회를 맞이할 것으로 보여, 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 4.78억/5.89억/7.24억 위안으로 전년 대비 흑자전환/23.19/22.83% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.13/0.16/0.19위안으로 예상되며 PER은 38.45/31.21/25.41배다.
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