궈진증권은 수시테스트(300416.SZ)의 상반기 실적이 호조였고 집적회로 테스트 설비 사업 고성장세가 이어질 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 9.91억 위안으로 전년 동기 대비 8.1% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 1.17억 위안으로 14.2% 늘었다. 이중 2분기 매출은 5.61억 위안으로 전년 동기 대비 18.4%, 전 분기 대비 30.8% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 7,637만 위안으로 전년 동기 대비 26.1%, 전 분기 대비 86.7% 늘며 시장의 컨센서스를 상회했다.
올해 상반기 동사의 실적이 호조였던 배경에는 산업계 테스트 설비 사업이 고성장세를 기록한 영향이 컸다. 신에너지, 우주항공, 무인기, 집적회로 등 여러 산업을 대상으로 진공 테스트 설비 신제품을 공개하면서 실적 성장 동력을 제공한 것으로 판단된다.
특히 동사의 집적회로 산업용 테스트 설비 사업 성장세가 부각된다. 중국 반도체 산업의 ‘기술 자립’ 시도가 가속화되면서 더 많은 반도체 제조, 테스트 설비 수요가 나왔고 이 과정에서 동사의 제품이 기술 경쟁력을 갖추면서 판매량이 크게 증가했다.
또한 동사는 신에너지 자동차, 스마트 로봇, 전동 수직 이착륙기(eVTOL) 등 신산업 중심의 테스트 설비 개발에 집중했고 이는 중장기적 관점에서 동사의 주요한 실적 성장 동력을 제공할 것으로 풀이된다.
따라서 동사의 테스트 설비 시장점유율은 꾸준히 상승할 것으로 예상되는 만큼 동사에 대해 더 많은 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 3.05억/3.87억/4.73억 위안으로 전년 대비 32.84/27/22.15% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.59/0.76/0.93위안으로 예상되며 PER은 26.23/20.66/16.91배다.
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