시난증권은 드라이 벌크 운송 수요 호조에 따라 초상기선(601872.SH)의 수혜가 기대된다고 분석했다.
7월 24일 발틱운임지수(BDI)는 6.51% 상승한 2258p를 기록하며 2024년 3월 이래 신고점을 경신했다.
이중 발틱케이프사이즈지수(BCI)는 13.51% 상승한 3790p를 기록했다.
최근 브라마푸트라강 하류 수력발전 건설 공사가 정식으로 착공했다.
이 프로젝트는 5개의 계단식 수력발전소를 건설하며 약 1.2조 위안을 투자할 계획이다.
이 수력발전소의 설비용량은 7,000만 kW, 연간 발전량은 3,000억 kWh로 예상된다.
이는 싼샤 수력발전소의 3배에 달하는 규모다.
공사가 시작되면서 철광석, 석탄, 시멘트 등 원자재 운송 수요가 증가할 것이며, 특히 해우 수입량이 대폭 증가하며 전 세계 드라이 벌크 운송 시장에 강한 활력을 불어넣을 것으로 전망된다.
7월 10일까지 동사가 드라이 벌크 운송선 부문에서 운영 중인 선박 수는 102척으로 규모가 세계 상위권에 속한다.
이중 VLOC 37척 케이프사이즈 선박은 16척, 파나맥스형 선박은 6척, 핸디사이즈 선박은 37척에 달한다.
동사가 보유한 대형 화물 운송선 편대는 시장 호재의 영향을 받으면서 이익이 증가함과 동시에 밸류에이션과 시장 지위가 높아질 것으로 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 59.01억/69.86억/73.29억 위안으로 전년 대비 15.54/18.41/4.91% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.73/0.87/0.91위안으로 예상되며 PER은 9/7/7배다.
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