화위안증권은 주식 투자에 적극적인 신화보험(601336.SH)에 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 2025년 1분기 지배주주 귀속 순이익이 전년 동기비 19% 증가한 58.8억 위안을 기록했다.
지배주주 귀속 순자산은 연초 대비 17% 감소한 798.5억 위안을 기록했고, 신사업가치는 전년 동기비 67.9% 증가했다.
전반적으로 동사의 1분기 실적은 양호했다.
동사의 지배주주 귀속 순이익이 증가한 이유는 원수보험료가 전년 동기비 28% 증가하면서 보험 서비스 실적이 전년 동기비 5.2% 증가했기 때문이다.
이와 더불어 1분기 동사의 투자 수익률은 1.1%p 상승한 5.7%를 기록했다.
이에 따라 보험 투자 실적이 전년 동기비 14.4% 증가한 24.7억 위안을 기록했다.
동사는 주식 투자에 적극 나서고 있다. 2024년 권익류 자산에 대한 투자가 현저히 증가했고, 주식과 펀드 투자 규모는 2023년의 1,908억 위안에서 2024년 말 3,071억 위안까지 증가했다.
이는 전체 투자 자산 중 18.85%의 비중을 차지했고, 이는 전년 대비 4.66%p 상승한 것이다.
동사의 권익류 자산 투자 비중은 상장사 중에서도 높은 편이다.
이에 따라 동사의 실적 탄력성도 더욱 높아질 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 211.03억/239.81억/281.81억 위안으로 전년 대비 -19.54/13.64/17.51% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 6.76/7.69/9.03위안으로 예상되며 PER은 9.2/8.1/6.89배다.
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