둥우증권은 보루이바이오(688166.SH)가 이사장을 대상으로 유상증자를 계획하고 있다는 점에 주목하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
7월 19일 동사는 ‘2024년도 특정 대상에 대한 A주 발행 방안(2차 수정안)’을 발표했다.
이번 수정에서는 큰 변화는 없었고, 여전히 위안젠둥(袁建棟) 이사장이 전액 현금으로 주식을 매수할 계획이다.
자금 모집의 목적은 여전히 유동성 자금 보충과 은행 대출 상환이나 매각제한 기간은 기존의 36개월에서 48개월로 변경됐다.
유상증자에 동사 이사장이 참여한다는 것은 동사 미래 발전을 신뢰하고 있다는 점을 보여준다.
한편 2025년 미국당뇨병협회 연회에서 발표한 데이터에 따르면 bGM0504 주사액은 비2형 당뇨병의 과체중 혹은 비만 피험자 중 24주 15mg 투여 그룹이 플라세보 조정 후 19.78% 감량하는데 성공했다.
이 데이터는 매우 놀라우며, 기존 GLP-1/GIP 이중표적 체중 감량 약물 중 치료효과가 가장 좋은 파이프라인이 됐다.
동사의 BGM0504 정은 내복약으로 분자가 BGM0504 주사액과 같으며, IND 신청 수리 후 연내 임상 1기에 돌입할 것으로 예상된다.
내복약은 주사액과 비교해 순응성이 우수하고, 더 높은 침투율을 보일 것으로 예상된다.
BGM0504 주사액은 이미 우월한 치료효과를 증명했기에, 분자가 같은 BGM0504 정 역시 BIC(베스트 인 클래스)가 될 수 있는 잠재력을 지니고 있다고 판단된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.62억/3.03억/4.33억 위안으로 전년 대비 38.45/15.67/43.06% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.62/0.72/1.03위안으로 예상되며 PER은 139.29/120.42/84.18배다.
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