궈신증권은 동박적층판(CCL) 분야의 선두 기업인 생이테크놀로지(600183.SH)에 투자의견 ‘시장수익률 상회’와 목표가 46.97~50.56위안을 제시했다.
2025년 2분기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 8.36억~8.86억 위안에 달할 것으로 예상된다.
중간값을 기준으로 계산하면 8.61억 위안으로 전년 동기비 59.44% 증가, 전분기 대비 52.66% 증가한 것으로 추산된다.
이중 동사가 보유한 성이전자의 63% 지분에 대한 실적 예고 중간값은 2.08억 위안에 달한다.
이는 즉 CCL과 접착 시트 사업의 순이익이 6.53억 위안으로 전년 동기비 31.7% 증가, 전분기 대비 49.11% 증가한다는 것을 의미한다.
동사의 실적이 크게 증가한 이유는 CCL 판매량과 매출이 증가했고, 제품 구조 개선으로 총이익률이 상승했기 때문이다.
30여 년의 발전을 통해 동사는 2013년이래로 10년 연속 CCL 판매총액 부문에서 글로벌 1위를 차지하고 있다.
동사의 CCL 생산량은 공장 건설 초기 연 60만 m²에서 2024년에는 1.4억 m²까지 증가했다.
2025년 업계 전체 경기가 상승하고 동사의 수주가 충분한 가운데 업스트림 원재료 가격이 상승함에 따라 CCL도 가격 상승 주기에 진입할 것으로 예상된다.
이외에도 AI 컴퓨팅 발전에 따라 고속 CCL 재료 수요가 크게 증가하면서 동사의 실적 성장이 지지될 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 31억/43.57억/55.7억 위안으로 전년 대비 78.3/40.6/27.8% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.28/1.79/2.29위안으로 예상되며 PER은 28/19.9/15.6배다.
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