핑안증권은 폭스콘산업인터넷(601138.SH)의 2분기 순이익이 고성장할 것이라고 예상하며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
2025년 상반기 예상 실적 공시에 따르면 상반기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 119.58억~121.58억 위안으로 전년 동기 대비 36.84~39.12% 증가할 것으로 예상된다.
이를 바탕으로 계산하면 2분기 지배주주 귀속 순이익은 67.27억~69.27억 위안으로 전년 동기비 47.72~52.11% 증가할 것으로 예상된다.
상반기 동사의 실적이 크게 증가할 것으로 예상되는 이유는 AI 관련 사업이 폭발적으로 성장한 덕분이다.
2분기 AI 서버 매출이 전년 동기비 60% 이상 증가했고, 800G 교환기 매출은 2024년의 3배에 달했다.
동사의 클라우드 컴퓨팅 사업은 2분기에 고성장했고, 매출은 전년 동기 대비 50% 이상 증가했다.
제품 구조는 계속 개선되고 있으며 제품 양산도 가속화되고 있다. 또한 AI 데이터센터 하이퍼 스케일 AI 캐비닛 제품 수요는 계속 증가하고 있다.
이중 AI 서버 매출은 전년 동기비 60% 이상 증가했다.
클라우드 서비스 업체의 서버 매출은 전년 동기비 1.5배 이상 증가했다.
동사의 주요 고객 핵심 제품 점유율은 계속 선두의 우세를 보이고 있으며, 선진 AI 컴퓨팅의 GPU 모듈과 GPU 컴퓨팅 등 제품 출하로 2분기 현저히 증가했다.
AI 산업의 빠른 성장으로 설비와 서버 수요가 계속 증가할 것이며, 동사는 AI 수요 증가에 따른 수혜를 보며 실적이 안정적으로 증가할 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 292.1억/344.26억/414.19억 위안으로 전년 대비 25.8/17.9/20.3% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.47/1.73/2.09위안으로 예상되며 PER은 16.3/13.8/11.5배다.
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