궈롄민성증권은 샤오상핀청(600415.SH)의 상반기 순이익이 최대 17% 증가할 것으로 예상된다는 점에 주목하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 16.3억~17억 위안으로 전년 동기 대비 12.57~17.4% 증가할 것으로 예상된다.
비경상 손익을 제외한 지배주주 귀속 순이익은 16.1억~16.8억 위안으로 전년 동기비 13.46~18.39% 증가할 것으로 예상된다.
이를 기준으로 계산하면 2분기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 8.27억~8.97억 위안으로 전년 동기 대비 12.52~22.04% 증가할 것으로 추산된다.
2025년 1~5월 이우시 수출입이 강한 증가세를 보이면서 동사의 시장 경기가 계속 호전됐다.
1~5월 이우시의 수출입 총액은 3,271.3억 위안으로 전년 동기비 23.7% 증가했고, 이중 수출은 2,893.1억 위안으로 23.7% 증가, 수입은 378.2억 위안으로 23.9% 증가했다.
2월 음력 새해 시장이 개장한 이래로 동사의 시장은 고경기를 유지했고, 시장의 일일 평균 개점율은 97% 이상을 유지했다.
결제 시스템인 ‘이우페이’의 글로벌 수금 규모도 전년 동기비 대폭 증가했고, 새로운 시장 업체 유치 상황도 예상치를 상회했다.
신규 시장 개업과 대외무역 생태 완비, 수입 사업 확대 등을 긍정적으로 평가하며 향후 3년 시장 부문 사업의 판매량 증가와 가격 상승이 동시에 나타나며 차이나 굿즈와 글로벌 결제 등 대외무역 생태를 기반으로 이익 탄력성이 더욱 높아질 것으로 기대된다.
이외에도 새로운 국가 무역 개혁 방안 실시로 인해 수입 사업이 동사의 새로운 성장 포인트가 될 전망이다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 40.58억/64.05억/74.17억 위안으로 전년 대비 32.02/57.84/15.8% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.74/1.17/1.35위안으로 예상되며 PER은 28/18/15배다.
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