차이퉁증권은 커워스로보틱스(603486.SH)(에코백스)의 주력사업 개선과 신제품 성장을 기대하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 주력 사업인 로봇청소기와 세척기 시장에서 성장세를 보이며 시장 점유율을 안정적으로 확보하고 있다.
특히 중국 내수 시장에서는 정부 보조금의 영향으로 중고가 제품 판매가 증가하였으며 온라인 기준 4,000~4,500위안(약 72~81만 원) 가격대에서 시장 점유율이 32.22%로 전년 대비 8.85%p 상승했다.
세척기 시장에서는 경쟁 완화로 평균 판매가 하락폭이 2024년 4분기 -10% 에서 2025년 1~5월 -4%로 축소되며 수익성 개선되었다.
해외 시장에서는 제품 다각화로 유럽 시장에서 ‘코보스’ 브랜드 매출이 51.6%, ‘티네코’ 브랜드 매출이 64.0% 증가하며 성장세를 이어가고 있다.
당사는 창문 청소 로봇 및 잔디 깎기 로봇 등 신제품이 국내외에서 빠르게 성장하고 있다.
특히 창문 청소 로봇은 국내 시장에서 압도적인 점유율을 유지하며 해외에서는 창문 청소 로봇과 잔디 깎기 로봇 매출이 각각 세 자릿수 성장세를 기록했다.
또한, 인공지능(AI) 및 로봇 기술 연구 개발을 지속하며 미래 성장 동력을 확보 중이다.
이와 같은 성장성을 바탕으로 2025~27년 예상되는 매출액은 각각 178.0억/ 208.0억/ 238.0억 위안이며 연간 증가율은 각각 14.6%/ 16.9%/ 14.4%로 전망한다.
지배주주 귀속 순이익은 각각 17.8억/ 20.8억/ 23.8억 위안이며 연간 증가율은 각각 18.0%/ 16.9%/ 14.4%로 예상하며 주당순이익(EPS)은 각각 3.10위안/ 3.62위안/ 4.14위안이다.
현재 주가 대비 주가수익비율(PE)은 각각 17.7배/ 15.2배/ 13.3배이다.
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