췬이증권은 과이바오반려동물(301498.SZ)이 이번 ‘618 소비 행사’를 통해 반려동물 식품 판매량이 대폭 증가했다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 124위안을 제시했다.
올해 상반기 최대 소비 행사인 ‘618 소비 행사’가 막을 내린 가운데, 동사는 톈마오 플랫폼 반려동물 식품 판매량 순위 상위 3위에 이음을 올렸다.
더우인 플랫폼에서는 판매량 순위 4위였는데, 이중 동사의 주력 브랜드, ‘마이푸디’의 경우 판매량 순위 1위를 기록했으며 JD, 콰이서우 등 플랫폼에서 판매량 순위 모두 5위 이내였다.
경기 부진 우려로 가격대가 저렴한 상품 중심의 소비가 빠르게 증가한 상황 속 반려동물 식품 판매량도 크게 증가한 상황이며 반려동물 식품 업계 주도주인 동사의 제품이 인기 상품 중 하나로 지목되며 판매량이 크게 증가한 것으로 풀이된다.
특히 동사의 주력 브랜드 ‘마이푸디’의 판매량이 크게 증가한 점을 주시해야 할 필요가 있다. 동사는 과거 주문자상표부착생산(OEM) 기업으로 시작해 점차 자체 브랜드 비중을 늘려가고 있는데, 동사의 브랜드 인지도와 품질 등이 시장에서 충분한 검증을 거쳐 판매량이 빠르게 증가하는 상황이다.
이 외에도 동사는 태국 소재 시설을 통해 글로벌 시장점유율 상승을 위해 공격적인 마케팅 전략을 채택한 만큼 동사는 국내외 반려동물 식품 업계 주도주 입지를 더 공고히 할 것으로 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 7.95억/9.64억/11.47억 위안으로 전년 대비 27.23/21.3/18.98% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.99/2.41/2.87위안으로 예상되며 PER은 54/44/37배다.
searchmchina@searchmchina.com