화안증권은 X선 영상설비 원스톱 제공업체인 이루이테크(688301.SH)에 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
디지털화 X선 탐지기 방면에서 동사는 이미 완전한 제품군을 형성했고, 100여 종의 서로 다른 종류의 탐지기를 커버하고 있다.
과거 2011년 동사는 중국 본토 첫 국산 비결정 실리콘 TFT 센서와 이 센서를 기반으로 한 디지털화 X선 탐지기를 연구 및 제조하는데 성공하면서 산업화를 실현했고, 이를 통해 해외 업체의 기술 독점 국면을 타파했다.
2021년부터 2023년까지 동사의 디지털화 X선 탐지기 제품 출하량은 6.7만 대에서 10.55만 대까지 증가했고, 연평균 성장률(CAGR)은 25% 이상을 기록했다.
프로스트앤설리번의 예측에 따르면 2023년 전 세계 디지털화 X선 탐지기 출하량은 52.53만 대에 달할 것으로 예상되며, 이중 동사의 출하량은 20.09%의 비중을 차지하며 세계 선두의 입지를 차지할 것으로 예상된다.
X선 영상설비의 전체 시스템 설계와 기술이 개선되면서 업스트림은 더욱 선진 기술과 우수한 성능을 보유하게 됐고, 이에 따라 중고급 X선 핵심 부품 수요도 빠르게 증가했다.
고부가가치를 지닌 중고급 X선 핵심 부품 대체 추세는 향후 더욱 가속화될 것으로 기대된다.
X선 탐지기 외에도 동사는 점차 수직 분야의 확장을 추진 중이며, 다양한 X선 핵심 부품 및 종합 솔루션 제공업체로 거듭나고 있다.
동사는 다양한 사업에서 성장을 이뤄내며 향후 제2의 성장기를 맞이할 수 있을 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 5.97억/7.9억/10.44억 위안으로 전년 대비 28.3/32.3/32.2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 4.17/5.52/7.3위안으로 예상되며 PER은 30.72/23.22/17.56배다.
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