민성증권은 중커혁신소재(002290.SZ)의 반도체 설계 사업이 고속 성장기회를 맞이할 것이라 예상하며 투자의견 ‘추천’을 제시했다.
11일 동사는 사내 보유 현금 2.5억 위안을 투입해 ‘이즈전자(熠知電子)’의 지분 10%를 인수할 계획을 발표했다.
‘이즈전자’는 중국 주요 서버 설계, 제조사이며 첨단 중앙처리장치(CPU)의 연구개발(R&D), 설계가 가능한 기업이다. ‘이즈전자’는 현재 첨단 CPU의 시스템온칩(SOC) 설계, CPU 보안, CPU 검증 등 CPU 관련 종합적인 서비스를 제공할 수 있다.
이는 동사의 서버, CPU 분야 경쟁력을 크게 높여줄 것으로 풀이된다. ‘이즈전자’는 중국 내 소수의 ‘ARM’ 서버용 칩 설계, 판매가 가능한 기업이기에 이번 지분 인수를 통해 협업 관계를 강화하여 동사의 기술 경쟁력은 더 크게 강화될 것으로 예상된다.
특히 인공지능(AI) 칩 분야 주도주로 꼽히는 동사의 자회사 ‘하이시기술’과의 협력 수준이 크게 보강될 것으로 예상되며 이를 토대로 하이시기술은 고객사에 더 높은 수준의 AI 칩 서비스 제공이 가능해 동사의 실적 성장 기대감은 더 고조되고 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.08억/2.84억/3.28억 위안으로 전년 대비 112/37/15.3% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.84/1.15/1.32위안으로 예상되며 PER은 41/30/26배다.
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