궈위안증권은 스마트 커넥티드 카 기술의 침투율이 크게 상승하면서 롄촹전자(002036.SZ)가 수혜를 입을 것이라 예상하며 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.
동사는 중국 주요 스마트폰, 자동차용 카메라 및 렌즈, 모듈 등을 생산하는 기업인데, 중국 자동차 업계의 스마트 커넥티드 카 기술 사용 시도가 크게 늘면서 동사에 강한 실적 성장 동력을 제공하고 있다.
가령 현재 동사의 카메라 공급은 크게 늘고 있다. 자동차의 전면을 볼 수 있도록 카메라, 렌즈 장착 규모가 빠르게 늘면서 동사의 카메라 및 렌즈 공급은 폭발적으로 증가하는 추세인데, 동사는 테슬라, 비야디 등 주요 신에너지 자동차 기업에 카메라와 렌즈를 공급하면서 시장점유율을 빠르게 높여가고 있다.
특히 자동차 업계에서 커넥티드 카 기술 침투율이 폭발적으로 상승하면서 자율주행, 자동 주차 등 여러 기술 사용 과정에서 렌즈 수요는 더 크게 늘어 동사는 대표적인 커넥티드 카 침투율 상승에 따른 수혜주로 거론되고 있다.
또한 동사는 연간 2.6억 개의 스마트폰 렌즈 생산 능력을 갖추고 있다. 이를 토대로 동사는 주요 스마트폰 렌즈 시장에서도 분명한 시장점유율을 갖췄다.
이를 바탕으로 동사는 증강현실(AR), 가상현실(VR) 및 인공지능(AI) 설비용 렌즈 공급 능력도 갖추면서 신흥산업에도 적극 참여하고 있다. 이는 동사의 미래 성장 동력을 제공하는 주요한 시장이 될 것으로 풀이돼 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 1.1억/3.22억/5억 위안으로 전년 대비 흑자전환/192.54/55.4% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.1/0.3/0.47위안으로 예상되며 PER은 99.97/34.17/21.99배다.
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