중타이증권은 둥관개발홀딩스(000828.SZ)가 운영 중인 고속도로의 확충 작업을 진행해 매출이 크게 성장하는 기회를 맞이할 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국 주요 유료 고속도로 운영사로 중국 주요 제조업 도시인 둥관시와 광저우시 및 주변 도시를 잇는 고속도로와 교량을 운영하고 있다.
특히 광둥성은 중국 주요 경제 도시이기에 전반적인 물동량이 많아, 동사의 고속도로 및 교량 운영 사업은 안정적인 성장세를 기록 중인데, 동사는 앞으로 운영 중인 고속도로에 대한 확충, 스마트 기술을 도입할 계획으로 알려져 동사의 실적 성장 기대감은 한층 더 커지고 있다.
가령 6차선 도로를 10차선(일부 지역은 12차선)으로 확충하고 4차선 도로는 8차선으로 확대하기 위해 이미 지방정부로부터 관련 토지를 입찰받았고 앞으로 본격적인 도로 확충 작업을 거쳐 수익성은 더 커질 전망이다.
또한 확충 과정에서 네트워크, 스마트 인프라도 확대해 동사의 도로가 스마트 커넥티드 카 기술 지원 능력도 갖추게 될 것으로 예상돼 동사의 실적 성장 기대감은 한층 더 고조되고 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 8.81억/8.93억/9.31억 위안으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.85/0.86/0.9위안으로 예상되며 PER은 12.3/12.2/11.7배다.
searchmchina@searchmchina.com