둥우증권은 신위안마이크로(688521.SH)의 칩 맞춤 제조 사업이 빠르게 성장하고 있다는 점에 주목하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 경량화 공간 컴퓨팅 설비, 고효율 에지 컴퓨팅 설비, 고성능 클라우드 컴퓨팅 설비의 인공지능(AI) 소프트웨어, 하드웨어 칩 맞춤 제조 플랫폼이다.
동사는 계속 칩렛 기술 연구개발을 추진하며 인터페이스 IP, 선진 패키징, AIGC 등 솔루션 분야에 손을 뻗고 있다.
동사의 사업은 소비전자, 자동차 전자, 공업, 데이터센터 등 다양한 방면을 커버하고 있으며 고객은 주로 글로벌 선두 칩 설계 기업, 시스템 업체, 클라우드 서비스 제공업체 등이다.
2025년 1분기 말 동사 양산 사업의 확보 수주 규모는 11.6억 위안을 넘어섰고, 이는 동사의 미래 사업 확장과 실적 성장에 탄탄한 기반을 제공할 것으로 예상된다.
동사는 원스톱식 칩 맞춤 제조 서비스 전체 시장 인지도를 계속 높이고 있으며 이미 유리한 입지를 차지하고 있다고 판단된다.
동사의 경영 성과는 계속 드러나고 있으며 다수 국내외 유명 기업은 동사의 고객이 됐고, 강한 시범효과를 보이는 서비스 성과를 보이고 있다.
이에 동사는 브랜드 파워 면에서 경쟁력이 더욱 강화됐다.
동사는 2019년부터 칩렛 기술 연구개발에 뛰어들었고, 이후 이는 동사의 핵심 전략이 됐다.
현재 동사는 이미 생성식 AI 빅데이터 처리와 첨단 스마트 주행 등 두 분야에서 우수한 기술력을 과시하고 있으며, 스마트 주행 시스템과 AIGC 고성능 연산이 가능한 칩렛 칩 플랫폼 연구를 추진 중이다.
이를 통해 핵심 경쟁력을 강화하고 수익성을 개선할 수 있을 것으로 기대된다.
2025년 동사는 0.98억 위안의 적자를 기록할 것으로 예상되지만 2026~27년에는 지배주주 귀속 순이익이 1.98억/4.28억 위안으로 전년 대비 흑자전환/116.46% 증가할 것으로 예상된다.
2025~27년 EPS는 각각 -0.2/0.4/0.86위안으로 예상되며 PER은 -449.4/222.94/102.99배다.
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