중신증권은 중국의 내수 진작 정책이 강화되면서 향후 소비주 투자 절정기가 도래할 것이라고 전망했다.
2025년 상반기 중국 내수는 다소 호전되고 있으며 가격도 회복되고 있다.
중국 정책의 내수 진작 강화의 큰 방향은 명확하다. 동시에 시장 변동이 가중되고 불확실성이 높아진 가운데 지난 몇 년 동안 조정을 받았던 소비주에 대한 투자 선호도가 상승하고 있다.
과거 인프라 시대의 투자 로직과 다른 점은 현재 소비 분야가 3개의 추세를 보이고 있다는 점이다.
우선 품질 향상과 가성비 소비가 병행되는 이성적 소비가 중시되고 있고, 엔터테인먼트 생활과 정신 충족감, 분위기 가치에 대한 대중의 지불 의사가 충분하다는 점이다.
이와 더불어 기술 진보가 새로운 소비 방향을 제시하고 있으며 이로 인해 신소비에 대한 기회가 두드러지고 있다는 점이다.
다수 세부 산업, 특히 필수품 산업의 펀더멘털이 호전될 것이며, 2분기는 다수 소비 산업의 압력이 완화되는 시기가 될 전망이다.
종합하면 내수 진작 정책이 점차 강화됨에 따라 소비 투자 절정기가 올 것으로 예상되기에 소비주 투자 비중을 늘릴 것을 재차 강조한다.
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