산시(山西)증권은 웨이푸하이테크(000581.SZ)가 새로운 실적 성장 동력을 모색하기 위해 다양한 시도에 나서는 중이며 점차 분명한 성과가 드러날 것이라 예상하며 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.
2024년 동사의 매출은 111.67억 위안으로 전년 대비 0.67% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 16.6억 위안으로 9.68% 감소했다.
2025년 1분기 동사의 매출은 28.34억 위안으로 전년 동기 대비 2.38% 줄었고 지배주주 귀속 순이익은 3.54억 위안으로 35.46% 감소했다.
동사는 내연기관 차량의 분사 시스템 관련 부품, 솔루션 서비스를 제공하는 기업이나 중국 내 내연기관 차량 판매량이 지속적으로 줄면서 2024년 동사의 분사 시스템 사업 매출은 46.45억 위안으로 전년 대비 8.52% 줄었다. 이에 동사는 공급망 관리 강화로 인건비, 제조 원가를 대폭 낮추며 사업 수익성 안정을 시도 중이나 시장 부진에 성장 기대감은 다소 약화된 상태이다.
또한 동사는 하이브리드 차량용 분사 시스템 사업도 진출하며 2024년 기준 사업 매출이 9.54억 위안으로 전년 대비 43.93% 늘었다. 하이브리드 자동차 시장이 강한 성장세를 기록 중인 만큼 하이브리드 차량용 분사 시스템 사업은 성장세가 이어질 전망이다.
이에 더해 동사는 새로운 실적 성장 동력을 모색하는데 한창이다. 우선 신에너지 자동차 산업 규모가 빠르게 성장 중인 만큼 신에너지 자동차 부품 시장에 진출했고 독일계 유명 부품사 ‘보쉬(BOSCH)’와 협업하며 자동차의 스마트 부품과 수소 산업 부품, 휴머노이드 부품 등 시장에도 참여해 다양한 실적 성장 동력을 확보하려 시도 중이다.
특히 동사는 오랜 기간 내연기관 차량 분사 시스템 시장에서 주도주 지위를 갖출 만큼 기술력, 품질이 입증되었던 만큼 새로운 실적 성장 동력을 갖춰 성장기회를 맞이할 것으로 예상된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 14.1억/14.6억/18.24억 위안으로 전년 대비 -15/3.5/24.9% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.41/1.46/1.83위안으로 예상되며 PER은 14.6/14.1/11.3배다.
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