중항증권은 퉁팡(600100.SH)이 구조 개선으로 각 사업의 경쟁력을 강화했다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
2024년 동사 매출은 168.02억 위안으로 전년 대비 41.73% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.41억 위안으로 전년 대비 흑자전환했다.
총이익률은 24.41%로 전년 대비 6.65%p 상승했고, 순이익률은 1.2%로 3.8%p 상승했다.
2025년 1분기 매출은 20.19억 위안으로 전년 동기비 31.2% 감소했고, 2.88억 위안의 적자를 기록했다.
총이익률은 28.98%로 전년 동기비 8.34%p 상승했고, 순이익률은 -16.44%를 기록했다.
동사는 현재 스마트 생활 창조자로 포지셔닝하고 있으며, 하이테크 성과를 전환하고 산업화하기 위해 노력하고 있다.
이를 통해 점차 핵 기술 응용, 스마트 에너지, 디지털 정보 등을 핵심으로 하는 기술 산업군을 형성하고 있다.
최근 몇 년 동안 동사는 지속적인 산업 집중과 구조 개선을 통해 각 사업에서 핵심 경쟁력을 뚜렷하게 강화했다.
핵 기술 응용 사업의 경우 2024년 매출이 63.76억 위안으로 전년 대비 12.57% 증가하며 안정적인 성장세를 보였고, 총이익률은 30.94%로 4.61%p 하락했다.
글로벌 선두의 안전 검사 솔루션 제공업체로서 동사의 제품은 민간항공, 세관, 철도, 도로, 철도교통, 물류, 공안, 대형 활동 등에 활용됐고, 제품은 전 세계 100여 개 국가에 판매되고 있다.
2011년부터 14년 연속 동사는 글로벌 화물과 차량 안전 검사 시스템 시장에서 시장점유율 1위를 차지하고 있다.
디지털 정보 사업의 경우 매출은 75.74% 감소했지만 총이익률은 32.73%로 전년 대비 20.6%p 크게 상승했다.
데이터 요소와 인공지능을 동력으로 삼아 동사의 디지털 정보 사업은 향후 빠른 성장세를 보일 것으로 예상된다.
스마트 에너지 사업의 지난해 실적은 다소 압박을 받았지만 탄소제로 목표 추진으로 인해 스마트 에너지 산업에서 새로운 발전의 기회를 포착할 수 있을 것이며, 이는 동사 실적의 안정적인 성장을 지지할 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 0.67억/2.29억/3.75억 위안으로 전년 대비 -52.58/243.74/63.42% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.02/0.07/0.11위안으로 예상된다.
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