씨티는 향후 몇 개 분기 동안 바이두그룹(09888.HK)(NASDAQ:BIDU)의 핵심 사업 이익률이 하락 압박을 받을 수 있다고 예상하며 목표가를 139달러에서 138달러(나스닥 목표가)로 하향했다. 다만 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
1분기 동사의 클라우드 서비스 매출은 67억 위안으로 전년 동기비 42% 증가했다.
이는 프로젝트 기업 고객과 구독 기업 고객 수요 증가 덕분이다.
구독 매출은 높은 지속성을 지니고 있지만 프로젝트 매출 변동은 올해 2분기와 연간 클라우드 서비스 매출 전망치에 영향을 줄 수 있다.
동사는 올해 1분기 검색 사업의 인공지능(AI) 전환을 가속화했고, AI 에이전트 매출 비중은 핵심 광고 매출의 9%를 차지했다.
반면 이는 전통 검색 광고 매출에 부정적인 영향을 미쳤다.
씨티는 핵심 광고 매출이 2분기와 3분기에 전년 동기비 10% 감소할 것으로 예상되며, 4분기에는 감소율이 5%까지 축소될 것으로 전망된다.
AI 분야 투자와 검색 광고 매출 감소로 인해 향후 몇 개 분기 동안 동사의 핵심 사업 영업이익률은 하락 압박을 받을 것으로 예상된다.
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