중유증권은 중금황금(600489.SH)의 고배당 투자가치가 뚜렷하다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 동사의 매출은 655.56억 위안으로 전년 대비 7.01% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 33.86억 위안으로 13.71% 증가했다.
2025년 1분기 매출은 148.59억 위안으로 전년 동기비 12.88% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 10.38억 위안으로 32.65% 증가했다.
2024년 동사의 금 생산량은 18.35톤으로 전년 대비 2.86% 감소했고, 2025년 1분기 생산량은 4.5톤으로 전년 동기비 1.09% 증가했다.
지난해 동사의 구리 생산량은 8.2만 톤으로 전년 대비 2.6% 증가했고, 2025년 1분기 생산량은 1.9만 톤으로 전년 동기비 1.07% 증가했다.
올해 동사의 금 생산량 지표는 기본적으로 안정적인 수준을 유지할 것으로 예상된다.
이와 더불어 동사는 사링금광을 순차적으로 추진하고 있으며, 이는 동사 금 사업의 주요 성장 동력이 될 것으로 기대된다.
한편 동사의 경우 고배당 투자가치가 두드러진다.
2024년 동사의 배당금 총액은 18.81억 위안에 달할 것으로 예상되며, 배당 지급률은 55.55%에 달한다.
동사의 사링금광에 자본 지출이 필요한 상황에서도 여전히 50%의 이상의 배당성향을 유지하고 있다.
이는 동사가 투자자 환원에 적극 나서고 있다는 것을 보여주며 우량 국유기업의 본보기가 되고 있다.
2025년 금값이 계속 사상 최고가를 경신하면서 1분기 우수한 실적을 거뒀고, 이는 향후 배당을 위한 양호한 기반이 되어줄 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 47.45억/62.45억/73.51억 위안으로 전년 대비 4013/31.61/17.71% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.98/1.29/1.52위안으로 예상되며 PER은 13.56/10.3/8.75배다.
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