화안증권은 뉴웨이밸브(603699.SH)의 2024년 지배주주 귀속 순이익이 60% 증가했다는 점을 긍정적으로 보며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 동사 매출은 62.38억 위안으로 전년 대비 12.5% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 11.56억 위안으로 60.1% 증가했다.
2025년 1분기 매출은 15.56억 위안으로 전년 동기비 14.44% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.63억 위안으로 33.52% 증가했다.
지난해 동사의 순이익이 60% 증가하면서 동사의 수익성이 뚜렷하게 개선됐음을 보여준다.
지역별로 보면 국내 판매 매출은 국내 산업 경기의 영향을 받아 약간 감소한 반면 대외 판매 매출은 계속 큰 증가세를 유지했다.
2024년 국내 판매 매출은 23.8억 위안으로 전년 대비 2.69% 감소했고, 대외 판매 매출은 38.1억 위안으로 25.95% 증가했다.
국내 판매 매출의 비중은 38.16%로 전년 대비 5.96%p 하락했다.
2024년 연간 총이익률은 38.1%로 전년 대비 6.7%p 상승했고, 2025년 1분기 총이익률은 35.38%로 2.08%p 상승했다.
2024년 순이익률은 18.695로 전년 대비 5.45%p 상승했고, 2025년 1분기 순이익률은 17.05%로 전년 동기비 2.38%p 상승했다.
동사는 강한 원가 통제 실력을 바탕으로 수익성을 한층 더 높였다.
이외에 동사는 연구개발에 대한 투자를 지속하면서 다양한 방면의 고급제품이 진전을 보였고, 업스트림 생산 공급 능력도 강화했다.
동사는 중국 공업밸브 분야 선두 기업으로 고급 시장 및 제품에서 진전을 보였고 수출도 빠르게 증가하고 있어 미래 발전이 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 14.47억/16.54억/19억 위안으로 전년 대비 25.2/14.3/14.8% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.88/2.15/2.47위안으로 예상되며 PER은 14.8/12.9/11.3배다.
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