하이퉁국제증권은 하이크비전(002415.SZ)의 2025년 1분기 실적이 강한 회복세를 보였고 인공지능(AI) 기술을 주축으로 한 기술 서비스 사업 성장세가 돋보인다며 목표가 39.96위안을 제시했다.
2024년 동사의 매출은 924.96억 위안으로 전년 대비 3.53% 늘었으나 지배주주 귀속 순이익은 119.77억 위안으로 15.1% 감소했다.
2025년 분기 동사의 매출은 185.32억 위안으로 전년 동기 대비 4.01% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 20.39억 위안으로 6.41% 증가했다.
2024년 연간 실적은 기대보다 약간 부진했다고 평가되나 2025년 1분기 실적 회복세가 나왔는데, 이 중에서도 해외사업 및 신기술 서비스 사업의 성장세가 부각됐다.
가령 2024년 동사의 해외사업 매출은 259.89억 위안으로 전년 대비 8.39% 증가했고 신기술 서비스 사업 매출은 224.84억 위안으로 21.19%나 늘었다. 이는 곧 동사가 기존 주력사업인 CCTV 등 제품을 넘어 글로벌 시장 공략과 AI 기술 서비스를 통한 새로운 실적 성장 동력을 모색 중인 것으로 풀이된다.
특히 동사는 꾸준한 AI 투자를 통해 전반적인 사업 전환을 시도하고 있다.
동사는 AI 기술을 활용해 주력제품인 CCTV의 성능 강화에 주력했고 이는 시장에서 경쟁력을 강화하는데 큰 도움이 되는 것으로 풀이된다. 추가로 여러 대형언어모델(LLM)을 개발해 정부, 산업계를 대상으로 고강도 AI 기술 서비스를 제공하는 만큼 동사의 AI 기술 사업 규모는 예상보다 큰 성장세를 기록할 가능성도 제기되고 있다.
일각에서는 동사의 주력사업이 점차 AI 등 기술 서비스 분야로 뒤바뀔 가능성도 거론하고 있다.
따라서 동사의 기술 서비스 사업이 강한 성장 기대감이 조성되어 있어 동사의 AI 사업 경쟁력을 더 주시해야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 131.76억/149.3억/173.9억 위안으로 전년 대비 10/13.3/16.5% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.43/1.62/1.88위안으로 예상되며 PER은 19.85/17.52/15.04배다.
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