궈진증권은 하이센스비주얼(구 청도해신전기)(600060.SH)의 실적이 탄력성을 보였고, 수익성이 뚜렷하게 개선됐다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 1분기 동사 매출은 133.8억 위안으로 전년 동기비 5.3% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.5억 위안으로 18.6% 증가했다.
1분기 동사의 매출이 증가한 것은 국가 보조금 덕분이다.
올뷰클라우드의 데이터에 따르면 1~3월 하이센스 계열 온라인, 오프라인 출하액은 전년 동기비 10.7%, 16.7%씩 증가했다.
이와 더불어 신흥시장도 계속 좋은 경기를 유지했다.
해관총서에 따르면 2025년 1~3월 TV 수출량은 전년 동기비 4% 증가했고, 이중 성숙한 시장이 호경기를 지속했다.
실제로 동남아, 남미, 중동, 아프리카의 수출량은 전년 동기비 각각 11%, 11%, 4%, 12% 증가했다.
1분기 동사의 총이익률은 15.9%로 전년 동기비 0.2%p 상승했다.
이에는 국가 보조금으로 인한 큰 사이즈 제품 판매 촉진, 미니 LED 등 고급 제품의 비중 상승 등이 긍정적인 요소로 반영됐다.
2025년 국가 보조금이 동사의 구조적 개선을 이끌 것이며, 해외 방면에서도 FIFA 클럽 월드컵, 점유율 상승 등이 계속 동사의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 26.41억/29.51억/32.78억 위안으로 전년 대비 17.57/11.76/11.07% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.02/2.26/2.51위안으로 예상되며 PER은 12.27/10.92/9.83배다.
searchmchina@searchmchina.com