신다증권은 차이나오일필드(601808.SH)의 1분기 실적이 호실적을 기록하면서 올해 좋은 출발을 알렸다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 1분기 동사 매출은 107.98억 위안으로 전년 동기비 6.4% 증가, 전분기 대비 26.2% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 8.87억 위안으로 전년 동기비 39.6% 증가, 전분기 대비 28.1% 증가했다.
동사의 실적이 증가한 원인은 시추 플랫폼 이용률이 상승했고 하루 비용이 높은 노르웨이 반잠수식 플랫폼 프로젝트가 가동 및 운영됐기 때문이다.
1분기 동사의 자동승강식, 반잠수식 플랫폼의 이용률은 91.2%, 83.8%로 전년 동기비 11%p, 7.8%p씩 상승했다.
이와 더불어 재무비용과 연국개발비용이 전년 동기비 0.51억, 0.7억 위안 감소했다.
지난해 잠시 중단됐던 중동의 4개 플랫폼이 연이어 새로운 계약 주기에 진입하고, 동사의 노르웨이 북해 지역 하루 비용이 높은 시추 플랫폼이 정상 작업함과 더불어 난하이 8호가 남미 작업에 투입되면서 향후 동사의 하루 비용 수준은 계속 높아질 것으로 예상된다.
이를 바탕으로 플랫폼 이용률도 계속 높은 수준을 유지할 것이다.
2025년 중국해양석유그룹(CNOOC)은 1,250~1,350억 위안의 자본지출을 계획하고 있다.
CNOOC의 지속적인 고액 자본지출은 동사 실적의 안정적인 성장을 보장해 줄 것이며, 동사의 국내 작업량은 계속 높은 수준을 유지할 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 40.05억/43.22억/46.52억 위안으로 전년 대비 27.7/7.9/7.6% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.84/0.91/0.97위안으로 예상되며 PER은 15.83/14.67/13.63배다.
searchmchina@searchmchina.com