선완훙위안증권은 관세 리스크가 점차 펀더멘털에 영향을 미칠 것이라고 전망했다.
시장이 큰 폭으로 하락한 후 반등한 상황이나 아직 ‘바닥 다지기’에 돌입했다는 판단에는 검증이 필요하다.
펀더멘털 압박의 시장 반영 폭은 적절하다고 판단되나 시간은 부족했기 때문이다.
관세 문제는 펀더멘털에 점차 영향을 미칠 것이며, 미중은 금융과 과학기술 분야에서 향후 더 갈등을 빚을 수도 있다.
이에 따라 시장에 공감대가 형성된 주요 투자노선이 나타나기까지는 더 시일이 필요할 것으로 보인다.
특히 2분기부터 관세의 펀더멘털 영향이 점차 드러날 것으로 예상된다.
하락 압박은 통제가 가능할 것으로 예상되나 3분기에는 더욱 큰 압박이 가해질 수 있다.
이에 2분기부터 시장에서는 정책에 대한 헤지 수요가 점차 높아질 것으로 보인다.
searchmchina@searchmchina.com