톈펑증권은 중국건축(601668.SH)의 중장기 투자가치에 주목해야 한다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 동사 매출은 2조 1,871.5억 위안으로 전년 대비 3.46% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 461.9억 위안으로 전년 대비 14.88% 감소했다.
4분기 매출은 5,606.1억 위안으로 전년 대비 5.67% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 64.8억 위안으로 38.89% 감소했다.
2024년 건설시장의 경쟁이 격화되고 부동산 산업이 크게 조정을 받으면서 동사의 매출이 뚜렷한 압박을 받았다.
이와 동시에 2024년 감가계상이 현저히 증가하면서 이익에도 큰 영향을 미쳤다.
수주 방면을 보면 2024년 누적 신규 체결 건설 사업 계약 규모는 4조 808억 위안으로 전년 대비 5.4% 증가했다.
한편 동사는 2024년 주당 0.2715위안을 지급하는 현금배당을 계획하고 있다.
배당성향은 24.29%로 전년 대비 3.47%p 상승했고, 4월 15일 종가 기준 배당수익률은 5.05%에 달한다.
이를 감안하면 동사는 중장기 투자가치를 지니고 있다고 판단된다.
동사는 업계 선두 기업으로서 우세를 지니고 있으며 산업 하락 주기에도 시장점유율을 높였다.
더욱이 현금배당 비율이 안정적으로 상승하고 있어 중장기 투자가치를 지니고 있는 만큼 동사를 계속 주목할 필요가 있을 것이다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 475.24억/487.29억/500.15억 위안으로 전년 대비 2.89/2.54/2.64% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.15/1.18/1.21위안으로 예상되며 PER은 4.76/4.65/4.53배다.
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