궈신증권은 시누크에너지개발(600968.SH)의 에너지 기술 서비스 사업이 고성장했다는 점에 주목하며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
2024년 동사 매출은 525.2억 위안으로 전년 대비 6.5% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 36.6억 위안으로 18.7% 증가했다.
총이익률은 14.6%로 전년 대비 1.2%p 상승했고, 순이익률은 7.2%로 0.7%p 상승했다.
4분기 매출은 188.4억 위안으로 전년 동기비 6.4% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 9.7억 위안으로 3.4% 증가했다.
총이익률은 14.6%로 전년 동기비 1.7%p 상승했고, 순이익률은 5.2%로 0.1%p 하락했다.
지난해 동사의 에너지 기술 서비스 사업 매출은 217.3억 위안으로 전년 대비 15.1% 증가했다.
총이익률은 17.6%로 전년 대비 2.2%p 상승했다.
다운홀 툴 사업 업무량은 전년 대비 15.5% 증가했고, 인공 양수 업무량은 6.3%, 유전 화학 서비스 업무량은 16.8%, 장비 설계 제조 및 운영 유지 서비스 업무량은 7.8% 증가했다.
이와 더불어 에너지 물류 서비스 사업 매출은 232.1억 위안으로 전년 대비 0.6% 증가했고, 총이익률은 9.3%로 0.5%p 상승했다.
저탄소 환경보호와 디지털화 사업 매출은 100.6억 위안으로 전년 대비 0.9% 증가했고, 총이익률은 19.3%로 0.8%p 상승했다.
중국의 해상 석유 생산량은 향후 안정적으로 증가할 것이며, 이에 따라 동사의 장기적인 발전 가능성도 크다고 판단된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 42.11억/49.82억/55.4억 위안으로 전년 대비 15.2/18.3/11.2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.41/0.49/0.54위안으로 예상되며 PER은 8.9/7.5/6.8배다.
searchmchina@searchmchina.com