둥우증권은 정주우통버스(600066.SH)의 3월 생산량과 판매량이 전년 동월비, 전월 대비 모두 증가했다는 점을 긍정적으로 보며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
3월 동사의 버스 판매량은 4,890대로 전년 동월 대비 38% 증가, 전월 대비 211% 증가했다.
생산량은 4,796대로 전년 동월 대비 19% 증가했고, 전월 대비로는 204% 증가했다.
1분기 판매량은 9,011대로 전년 동기 대비 17% 증가했고, 생산량은 8,934대로 전년 동기비 7% 증가했다.
전체를 봤을 때, 3월 생산량과 판매량 데이터는 회복세를 보였다.
시장 수요가 호전되면서 3월 판매량의 전년 동월 대비 증가율이 2월 대비 뚜렷하게 상승했다.
이와 더불어 1월과 2월의 연휴 등 요인으로 인한 비수기 영향도 점차 약화됐다.
차량별 데이터를 보면 3월 대형, 중형, 소형 버스 판매량은 각각 2,394대, 1,447대, 1,049대로 전년 동월 대비 14.49%, 35.87%, 166.92% 증가했다.
전월 대비로는 각각 225.71%, 122.27%, 467.03% 증가했다.
소형 버스의 성장이 가장 돋보였다.
소형 버스의 판매량 비중은 21.45%로 전년 동월 대비 10.38%p, 전월 대비 9.67%p 상승했다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 46.26억/55.53억/67.53억 위안으로 전년 대비 12.39/20.03/21.61% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.09/2.51/3.05위안으로 예상되며 PER은 11.84/9.86/8.11배다.
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