타이핑양증권은 사이리쓰그룹(601127.SH)의 ‘원제’ M8의 예약이 큰 인기를 끌고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 동사 매출은 1,451.76억 위안으로 전년 대비 305.04% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 59.46억 위안으로 전년 대비 흑자전환했다.
4분기 매출은 385.49억 위안으로 전년 동기비 101.18% 증가, 전분기 대비 7.29% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 19.08억 위안으로 전년 동기비 흑자전환, 전분기 대비 29.18% 감소했다.
동사의 연간 판매량은 42.69만 대로 전년 대비 182.8% 증가했다.
‘원제’ 제품군이 전면 강화됐고, 플래그십 차량 모델인 ‘원제’ M9의 연간 인도량은 15만 대 이상을 기록하면서 11개월 연속 중국 시장 중 50만 위안급 고급 차량 중 1위를 차지했다.
국민 SUV 모델인 ‘원제’ 신M7의 연간 인도량은 20만 대에 육박했다.
‘원제’ M8의 예약량은 8만 대를 돌파하면서 예약이 큰 인기를 끌었다.
2024년 화웨이 스마트 자동차 솔루션 사업 매출은 263.53억 위안으로 전년 대비 474.4% 증가했고, 처음으로 이익을 실현했다.
4분기 동사의 총이익률은 28.7%로 전년 동기비 15.2%p 상승, 전분기 대비 3.2%p 상승하며 큰 상승세를 기록했다.
이외에도 동사는 채널과 생산력 방면을 계속 강화하고 있으며 H주 상장을 추진하면서 글로벌화를 적극 추진해 종합 경쟁력을 높였다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 102.22억/125.95억/155.08억 위안으로 전년 대비 71.92/23.21/23.13% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 6.26/7.71/9.49위안으로 예상되며 PER은 20.12/16.33/13.26배다.
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