궈신증권은 페트로차이나(601857.SH)의 2024년 순이익이 2% 증가했다는 점에 주목하며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
2024년 동사 매출은 2.94조 위안으로 전년 대비 2.5% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 1,646.8억 위안으로 전년 대비 2% 증가했다.
4분기 매출은 6,817억 위안으로 전년 동기비 6.7% 감소, 전분기 대비 3% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 321.6억 위안으로 전년 동기비 8.1% 증가, 전분기 대비 26.8% 감소했다.
2024년 브랜트유 현물가는 배럴당 80.8달러로 전년 대비 2.3% 하락했다.
이러한 상황에도 불구하고 오일 및 가스 생산량과 판매량이 증가하고, 천연가스 판매 이익이 증가함과 더불어 화학공업품 이익이 증가하면서 동사의 순이익이 증가할 수 있었다.
2024년 동사의 오일 및 가스와 신에너지 부문 경영이익은 1,597.4억 위안으로 전년 대비 7.1% 증가했고, 오일 및 가스의 당량 생산량은 17.97억 배럴로 전년 대비 2.2% 증가했다.
이중 원유 생산량은 9.42억 배럴로 전년 대비 0.5% 증가했고, 원유 평균 가격은 배럴당 74.7달러로 전년 대비 2.5% 하락했다.
풍력과 태양광 발전량은 47.2억 kWh로 전년의 2.2배에 달하며 빠르게 발전했다.
정유, 유류 완제품 판매 이익은 감소했지만 신소재 생산량과 판매량은 대폭 증가했다.
2024년 동사의 화학공업 부문 경영이익은 31.6억 위안으로 전년 대비 24.7억 위안 증가했는데, 이는 신소재의 생산량과 판매량이 대폭 증가한 덕분이다.
실제로 지난해 동사의 화학공업품 상품량은 3,898.1만 톤으로 전년 대비 13.6% 증가했고, 이중 신소재 생산량은 204.5만 톤으로 전년 대비 49.3% 증가했다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 1,673.51억/1,709.1억/1,739.43억 위안으로 전년 대비 1.6/2.1/1.8% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.91/0.93/0.95위안으로 예상되며 PER은 9/8.8/8.6배다.
searchmchina@searchmchina.com