중인증권은 진산오피스소프트웨어(688111.SH)의 유료 고객이 계속 증가하고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 동사 매출은 51.21억 위안으로 전년 대비 12.4% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 16.45억 위안으로 24.8% 증가했다.
4분기 매출은 14.94억 위안으로 전년 동기비 16.2% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 6.05억 위안으로 42.6% 증가했다.
2024년 WPS 365 사업 매출이 4.37억 위안으로 전년 대비 149.3% 크게 증가했다.
이 사업의 신규 고객에는 화룬그룹, 중량그룹, 중국중톄, 하이얼 등 유명한 기업이 포함됐다.
동사는 국유기업 고객 우세를 공고히 함과 동시에 민간기업 및 지방 국유기업 고객 확대를 가속화하면서 WPS 365의 시장 영향력을 안정적으로 높였다.
WPS 개인 사업도 안정적으로 성장했다. 2024년 WPS 개인 사업 매출은 32.83억 위안으로 전년 대비 18% 증가했다.
WPS 개인 사업은 국내와 해외의 개인 고객에게 WPS 오피스 제품과 서비스를 제공하는 것으로 동사는 지난해 개인 고객용 WPS AI 오피스 보조를 출시하기도 했다.
이를 통해 고객의 AI 기능 사용 문턱을 낮출 수 있었다.
반면 2024년 WPS 소프트웨어 사업 매출은 12.68억 위안으로 전년 대비 8.6% 감소했다.
이외에 동사는 연구개발 투자를 계속 확대했고, 이를 바탕으로 동사는 AI 기술을 계속 향상해 사업 발전의 주요 동력으로 삼을 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 19.13억/24.13억/27.87억 위안으로 전년 대비 16.3/26.1/15.5% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 4.13/5.2/6.02위안으로 예상되며 PER은 75.8/60.1/52배다.
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