화안증권은 대형 수주 확보로 실적이 가속화되고 있는 신둥롄커마이크로시스템(688582.SH)의 투자의견을 ‘매수’로 유지했다.
동사는 중국 MEMS(마이크로 전기기계 시스템) 센서 전문 기업으로 2024년 연간 실적을 발표했다.
매출액은 4.05억 위안으로 전년 동기 대비 27.57% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 2.22억 위안으로 전년 동기 대비 34.33% 증가했다.
4분기 매출액은 1.33억 위안으로 전년 동기 대비 6.56% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 0.84억 위안으로 전년 동기 대비 22.90% 증가했다.
특히 연구개발(R&D) 투자 비중이 전년 25.29%에서 27.07%로 1.78%p 상승하며 기술 중심 경영 전략을 강화하고 있다.
동사는 지난 2025년 1월 17일 고객사 P사와 2.7억 위안 규모의 자이로센서(회전감지 센서) 제품 공급 계약을 체결하면서 상장 이후 최대 규모의 단일 판매 계약을 성사시켰다.
동사가 개발 중인 IMU(관성측정장치) 은 자율주행, 저고도 항공전자 시스템, 산업용 로봇 등에서 활용될 것으로 전망된다.
또한 고성능 MEMS(미세전자기계시스템) 관성 센서 칩은 고급 산업용 시장, 무인 시스템 등 고부가가치 영역에 주로 사용될 것으로 보인다.
이러한 센서들은 향후 상업용 우주항공, 자원 탐사, 산업용 IoT, 드론·무인차량·무인선박·무인 잠수정 등 다양한 무인 플랫폼에 적용될 것으로 보인다.
따라서 추정치를 상향 조정하여 2025~27년 예상되는 매출액은 각각 6.08억/ 9.20억/ 13.99억 위안으로 연간 증가율은 각각 50.1%/ 51.3%/ 52.1%이며 지배주주 귀속 순이익은 각각 3.15억/ 4.77억/ 6.39억 위안으로 연간 증가율은 각각 42.0%/ 51.4%/ 34.0%로 전망한다.
이에 따른 주당순이익(EPS)은 각각 0.79/ 1.19/ 1.59위안이며 현주가 대비 주가수익비율(PE)은 각각 74배/ 49배/ 36배이다.
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