둥우증권은 비야디(002594.SZ)의 2024년도 실적이 크게 개선됐고 연구개발(R&D) 투자 비용도 대폭 늘어 기술 경쟁력이 더 강화될 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 489위안을 제시했다.
2024년 동사의 매출은 7,771억 위안으로 전년 대비 29% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 403억 위안으로 34% 늘었다.
이중 4분기 매출은 2,749억 위안으로 전년 동기 대비 53% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 150억 위안으로 73% 증가했다. 전 분기와 비교하면 매출은 37%, 지배주주 귀속 순이익은 29% 증가했다.
지난해 동사의 차량 판매량은 427만 대로 전년 대비 43% 증가했다. 국내 시장점유율은 35%로 전년 대비 0.7%p 상승했다.
지난해 수출량은 42만 대로 전년 대비 72% 증가했다.
2024년도 차량 판매량 중 주목할 부분은 프리미엄급 차량 판매량이 19만 대로 전년 대비 40%나 늘었다는 것인데, 이중 텅스 브랜드 차량 판매량이 12.6만 대로 전년 대비 1% 감소했으나 잉왕은 7.5만 대로 273%, 팡청바오는 5.6만 대로 887%나 늘었다.
이와 더불어 지난해 동사의 평균 차량 판매가는 15.9만 위안으로 전년 대비 12% 하락했다. 차량당 판매이익은 3.3만 위안, 차량당 판매 순이익은 8.8만 위안으로 집계됐다.
주목할 점은 지난해 동사의 R&D 지출 비용이 971억 위안으로 전년 대비 27% 늘었다는 것인데, 올해 동사는 전 차량 자율주행 기술 지원에 나서고 자동차의 성능 개선에 더 집중할 것이라 강조해 왔던 만큼 동사의 글로벌 신에너지 자동차 시장 기술 경쟁력은 선두를 유지할 것으로 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 531.28억/650.84억/781.38억 위안으로 전년 대비 31.98/22.5/20.06% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 17.48/21.42/25.71위안으로 예상되며 PER은 21.47/17.53/14.6배다.
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