중국인허증권은 중신특수강(000708.SZ)(구 대야특수강)의 특수강 사업이 기술 경쟁력을 토대로 안정적인 성장세를 이어갈 것이라 전망하며 투자의견 ‘추천’을 제시했다.
동사는 중국 중앙 국영기업 중신그룹 산하 특수강 제조사로 대다수의 특수강 제품 생산 능력을 갖췄고 이를 바탕으로 다양한 산업에 특수강 제품을 공급한다. 이 중에서도 에너지, 자동차, 기계 등 산업 비중이 큰 편이다.
지난해부터 중국 철강 업계에서는 공급 과잉 우려가 조성되면서 철강 업계의 업황이 크게 악화된 바 있지만 동사는 이 추세에서 비교적 자유로운 편이다.
특히 동사가 생산 가능한 특수강 제품의 종류만 3,000개, 규격만 5,000개에 달하며 동사의 높은 품질 관리·모니터링·검수 능력을 갖춰 특수강 제품 생산, 취급 능력이 우수하고 이를 바탕으로 고부가가치 특수강 제품 생산이 가능해 시장에서 상당한 기술 경쟁력을 갖췄다고 평가된다.
이는 글로벌 시장에서도 분명한 기술 경쟁력을 갖췄다고 풀이된다.
글로벌 첨단 특수강 시장 내 주도주의 시장점유율이 80%에 달하는데, 동사 역시 주도주 명단에 이름을 올리고 있어 글로벌 시장에서의 성장 기대감 역시 상당한 편이다.
추가로 지난해부터 동사는 매해 대규모 투자를 통해 생산 시설의 디지털화 전환을 시도 중인 만큼 동사의 특수강 사업 성장 기대감은 한층 더 고조될 전망이다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 51.91억/57.54억/65.03억 위안으로 전년 대비 -9.26/10.85/13.02% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 13.19/13.78/14.27위안으로 예상되며 PER은 11.89/10.73/9.49배다.
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