차이신증권은 프로야화장품(603605.SH)의 브랜드 파워가 한 단계 상승할 것이라고 전망하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 3월 8일 여성의 날 좋은 성적을 거두며 연속으로 톈마오 화장품 브랜드 1위를 차지하는 데 성공했고, 더우인에서는 스킨케어 브랜드 2위를 차지했다.
칭옌정보의 통계에 따르면 2025년 여성의 날 행사 기간 동사는 톈마오 3.8 리프레시 주간 미용 브랜드 1위를 차지했고, 더우인 상청 하오우제에서도 뚜렷한 성장을 보였다.
GMV는 2~3억 위안으로 시장점유율은 3.02%에 달하며 전체 채널 경쟁력이 더욱 강화됐다.
초밀착 선크림 신제품은 독특한 광학 케어 체제로 효과적으로 광선 침투를 막는 제품이며, 자외선 차단 효율을 60%까지 올렸다.
자외선 차단 지수는 SPF50+, PA+++로 실외 UV에 의한 손상을 막고 실내 광원에 의한 자극도 방어할 수 있다.
동사는 이 신제품으로 초밀착 선크림 방면에서 새 장을 열며 브랜드 파워를 강화할 수 있을 것으로 기대된다.
동사는 국산 화장품 선두 기업으로 강한 경쟁력을 보이고 있다. 동사 실적 성장은 확정적이고 지속 가능하며 향후 동사의 성장 전망은 밝다고 판단된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 15.16억/18.82억/22.02억 위안으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 3.82/4.75/5.56위안으로 예상되며 PER은 22.26/17.93/15.32배다.
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