중유증권은 헝쉬안테크(688608.SH)가 2024년 사상 최고의 실적을 기록했다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 실적 속보에 따르면 동사 매출은 32.63억 위안으로 전년 대비 49.94% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 4.6억 위안으로 271.7% 증가했다.
전 세계적으로 인공지능(AI) 시장이 빠르게 발전하면서 AI 대형언어모델(LLM) 등 신흥 분야가 등장했고, 스마트 웨어러블 시장 역시 빠른 성장세를 유지하면서 메인 제어 칩에 대한 고객의 요구가 커졌다.
동사는 플래그십 칩 BES2700BP를 기초로 BES2700iBP, BES2700iMP 등 일련의 스마트 웨어러블 칩을 연이어 발표했고, 이를 통해 서로 다른 고객의 수요를 충족시켰다.
이에 동사의 출하량은 빠르게 증가했고, 스마트 이어폰, 스마트 워치 시장점유율이 더욱 상승하며 매출이 빠르게 증가했다.
이에 따라 2024년 동사는 사상 최고 실적을 거둘 것으로 전망된다.
한편 동사는 고강도의 연구개발 투자를 견지하고 있는데, 2024년 연구개발 비용은 약 6.21억 위안으로 전년 대비 12.93% 증가했다.
이를 통해 동사는 무선 초저전력 컴퓨팅 SoC 칩의 핵심 기술 연구를 가속화했고, 이중 다수 칩 플랫폼은 모두 Wi-Fi6 최신 기능을 지원할 수 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 4.6억/6.39억/8.42억 위안으로 전년 대비 271.7/39.04/31.72% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 3.83/5.32/7.01위안으로 예상되며 PER은 94.56/68.01/51.63배다.
searchmchina@searchmchina.com