완롄증권은 제커테크(603337.SH)를 공업 봉제기계 분야의 선두 기업이라고 평하고 향후 제2의 성장기를 맞이할 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
공업 봉제기계 산업은 경기 사이클에 따른 조정을 겪은 후 현재 경기 사이클 상승 주기에 진입했다.
동사는 중국 공업 봉제기계 분야의 선두 기업으로 산업 경기 사이클 상승에 따른 수혜를 볼 수 있을 것으로 전망된다.
실제로 2024년 동사의 매출은 이미 전환점을 맞이했으며, 수익성 역시 계속 개선되고 있다.
동사 제품은 전체 과정의 봉제기계와 핵심 부품을 아우르고 있다.
최근 몇 년 동안 공업 봉제기계의 매출 비중은 85% 이상을 기록했고, 동사 제품은 전 세계 170여 개 국가에 판매돼 패션, 신발, 가방, 가구, 피혁 제품 등 다방면에서 활용되고 있다.
동사는 전략적 매수를 통해 산업사슬을 계속 확장했고, 제품라인의 다원화를 실현함과 더불어 글로벌화를 가속화했다.
더욱이 동사는 고객의 핵심 수요를 충족시키는 제품, 이익이 높은 제품을 연이어 출시하며 핵심 사업의 우세를 더욱 공고히 했고, 공업 봉제기계 제품의 중국 내 시장점유율을 계속 확대했다.
이외에도 동사는 다운스트림 방직의류 산업 스마트화 발전의 추세에 맞춰 관련 스마트 연계 솔루션을 제공하면서 제2의 성장기에 진입할 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 8.08억/10.2억/11.95억 위안으로 전년 대비 50.03/26.24/17.19% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.67/2.11/2.47위안으로 예상되며 PER은 19.02/15.06/12.85배다.
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