화푸증권은 아이리메디컬(688578.SH)의 내생적, 외연적 성장 가능성에 주목하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사의 핵심 제품은 3세대 EGFR 퍼모너티닙으로 계속 적응증을 확대하고 있다.
이중에는 1선, 2선 치료, 수술 후 보조, PACC 변이, 엑손 20 변이 등이 포함된다.
이중에도 1선과 2선 적응증은 이미 승인을 받은 상태이며, 이로 인해 동사의 매출과 이익이 빠르게 증가했다.
2024년 1~3분기 동사는 25.3억 위안의 매출과 10.6억 위안의 이익을 기록했다.
퍼모너티닙의 수익성은 강해 1~3분기 총이익률이 96%, 순이익률이 42%를 기록했다.
동사는 계속 새로운 품종을 도입하고 있다.
실제로 2023년 11월 동사는 지스제약과 RET 억제제 프랄세티닙 상업 전략적 협력을 체결해 중국 본토 독자 상업화 보급권을 획득했고, 2024년 8월에는 Jacob사와 KRAS G12C 억제제 글레시라십과 SHP2 억제제 JAB-3312 관련 기술 허가와 개발 협의를 체결해 중국 연구개발, 생산, 등록, 상업화 권익을 획득했다.
이는 향후 동사의 내생적, 외연적 성장 동력이 될 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 14.3억/16.99억/20.42억 위안으로 전년 대비 122/19/20% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 3.18/3.77/4.54위안으로 예상되며 PER은 21.5/18.1/15.1배다.
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