궈진증권은 롄루이신소재(688300.SH)가 높은 기술 수준에 힘입어 실리카 파우더 재료 분야의 해외 업체 독점 국면을 무너뜨리고 국산품 대체를 이끌어갈 수 있을 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 86.46위안을 제시했다.
동사는 전자 충전재를 공급하는 기업으로 제품을 주로 EMC, CCL 등 분야에 사용된다.
다운스트림 경기 호전에 따라 2024년 1~3분기 지배주주 귀속 순이익이 전년 동기비 48% 증가했다.
Yole의 예측에 따르면 선진 패키징 시장의 2024~2029년 연평균 성장률은 10.75에 달할 것으로 예상된다.
동사가 핵심 기술을 바탕으로 생산하는 구형 무기 비금속 파우더 재료는 업계 내에서 선두의 성능을 자랑한다.
이와 더불어 구형 실리카 파우더의 CCL 분야 응용 비율은 더욱 높아질 것으로 예상된다.
경쟁사 대비 동사는 규모가 더 크고 성장 속도도 빠르며 수익성도 높다.
동사의 주요 경쟁력은 높은 기술력으로 동사의 기술력은 해외 선두 업체와 견줄만하며 향후 이를 바탕으로 해외 업체의 독점 구도를 무너뜨리고 국산품 대체를 이끌어갈 수 있을 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.59억/3.57억/4.87억 위안으로 전년 대비 48.69/37.92/36.52% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.39/1.92/2.62위안으로 예상되며 PER은 44.27/32.1/23.51배다.
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