둥싱증권은 2025년 귀주모태주(600519.SH) 경영의 안정적인 성장을 낙관하며 투자의견 ‘강력추천’을 유지하고 목표가 2,047위안을 제시했다.
2024년 동사는 연초 세웠던 목표를 순조롭게 달성했다.
2024년 매출은 약 1,738억 위안으로 전년 대비 15.44% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 857억 위안으로 14.67% 증가한 것으로 추산된다.
4분기 매출은 507억 위안으로 전년 동기비 12.06% 증가, 지배주주 귀속 순이익은 249억 위안으로 13.92% 증가한 것으로 예상된다.
소비가 부진했던 상황 속에서도 동사는 온건한 성장세를 유지했으며, 이를 통해 실적의 강인함과 안정성을 과시했다.
백주 산업의 선두 기업인 동사는 안정적인 발전, 사이클을 초월하는 능력을 갖추고 있다고 판단되며 이에 따라 동사의 고급 백주 시장점유율은 계속 상승할 것으로 예상된다.
2025년 동사의 매출은 14.45% 증가, 지배주주 귀속 순이익은 15.3% 증가할 것으로 예상한다.
동사의 과거 밸류에이션 수준과 실적 성장 확정성을 고려해 동사에 목표 밸류에이션 26배, 목표가 2,047위안을 제시한다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 857.72억/988.96억/1,145.81억 위안으로 전년 대비 14.77/15.3/15.86% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 68.28/78.73/91.21위안으로 예상되며 PER은 20.69/17.95/15.49배다.
searchmchina@searchmchina.com