CICC는 사이리쓰그룹(601127.SH)의 M8과 AI 전략에 대한 기대감을 반영하며 목표주가 176위안을 제시했다.
동사는 1월 판매 실적을 발표했다.
총 판매량은 22,430대로 전년 동기 대비 45.8% 감소했으며, 전월 대비 45.9% 감소했다.
1월 신에너지차 시장은 여러 요인으로 인해 전반적으로 부진한 흐름을 보였다.
춘절 연휴로 인한 공장 가동 중단, 귀향 수요에 따른 선구매, 보조금 정책 변경, 연초 가격 인하에 따른 소비자 구매 관망세 등이 영향을 미쳤다.
타사인 니오와 리오토 등도 1월 인도량이 전월 대비 50% 이상 감소했다.
한편, 동사의 신에너지차 판매량은 17,906대를 기록했으며 특히 M9시리즈는 1월 12,483대가 출고되며 중국 럭셔리 시장(50만 위안 이상)에서 10개월 연속 판매 1위를 유지했다.
또한 1분기말 출시될 동사의 M8은 대형 가정용 SUV로 M9와 유사한 크기를 가지면서도 더 저렴한 가격대(35~45만 위안)로 경쟁 모델 대비 넓은 실내 공간, 강력한 전기 모터 출력, 첨단 스마트 주행 시스템을 갖춘 것으로 알려졌다.
이는 2분기부터 본격적인 판매 증가를 견인할 것으로 기대된다.
동사는 인공지능(AI) 및 자율주행 기술 개발을 지속적으로 강화하고 있다.
2025년 1월 화웨이 ADS 시스템은 ‘주차장 내 차량 간 이동’ 기능을 업데이트하며 전방위적인 자율주행 성능을 개선했다.
또한 VPD(Valet Parking Driver) 기능을 추가해 차량이 스스로 주차 공간을 찾고, ESA(Emergency Steering Assist) 기능을 업데이트하여 긴급 조향 보조를 강화했다.
참고로 화웨이는 2024년 11월 15일 ‘화웨이 글로벌 구체형 AI 산업 혁신센터’를 공식 가동했다.
자동차 산업에서의 협력 모델과 유사하게 인공지능 하드웨어 개발과 마케팅, 채널 전략을 담당하고, 하드웨어 생산은 협력사와 공동 제작 방식으로 진행될 것으로 보인다.
이는 향후 휴머노이드 로봇 시장에서도 유사한 모델을 적용할 가능성이 있어 동사의 AI 및 스마트 기술 전략을 지속적으로 주목할 필요가 있다.
이를 반영하여 2025년 예상 주가수익비율(P/E) 27배를 적용 목표가를 산정한다.
searchmchina@searchmchina.com